美国7月服务业持续扩张 就业与通胀压力引发担忧

根据XM外汇官网APP的美国报道，美国供应管理协会(ISM)发布的月服业通忧《服务业采购经理人指数报告》显示，7月份美国服务业活动连续第二个月增长，持续尽管面临通胀和就业市场的扩张压力，该行业依然展现出韧性。胀压7月服务业PMI录得50.1%，力引较6月的发担50.8%略有下降，但仍高于荣枯线50%，美国表明经济活动持续扩张。月服业通忧这已是持续过去13个月中第12次保持在扩张区间。

ISM服务业商业调查委员会主席Steve Miller指出，扩张7月服务业PMI下降0.7个百分点，胀压但仍然显示轻微扩张。力引虽然商业活动和新订单保持增长，发担但就业指数持续疲软，美国价格指数快速上升，凸显了服务业面临的挑战。具体来看，商业活动指数7月为52.6%，低于6月的54.2%，但表明业务整体依然活跃，自2020年5月以来未曾进入收缩区间。新订单指数从6月的51.3%降至50.3%，虽增速放缓，但依旧在扩张区间。

就业方面表现令人担忧，7月就业指数降至46.4%，低于6月的47.2%，这是该指数在过去五个月中的第四次收缩，表明服务业用工需求下降，反映企业对经济前景的谨慎态度。

在供应链方面，供应商交货指数录得51%，略高于6月的50.3%，这已是连续第八个月显示供应延迟。值得注意的是，该指数高于50%即代表供应交货时间延长，通常被视为经济活动增强和需求上升的信号。

通胀压力方面，价格指数上升至69.9%，较6月上涨2.4个百分点，创下2022年10月以来的最高水平。此指数已连续八个月高于60%，显示企业面临普遍的投入成本上升。同时，库存指数为51.8%，低于6月的52.7%，但仍在扩张区间；库存情绪指数从57.1%降至53.2%，表明企业对库存水平的满意度略有下降。

需要特别注意的是，7月订单积压指数录得44.3%，虽有所改善，但仍处于连续第五个月的收缩区间。此外，出口与进口指数均由扩张转为收缩，出口下降3.2个百分点，进口大幅下降5.8个百分点，反映出关税紧张对国际贸易的负面影响逐渐显现。

从行业表现来看，7月共有11个服务行业实现增长，较6月增加一个。表现最强劲的行业包括运输与仓储、批发贸易、金融与保险、零售贸易等。同时，有七个行业报告收缩，包括住宿与餐饮服务、建筑业、采矿业等。

Miller强调，尽管整体PMI指数仍显示扩张，但增长势头明显放缓。一些受访企业提到，季节性因素和天气变化对业务造成了负面影响，运输拥堵也加剧了供应链压力。同时，关税问题仍是被频繁提及的议题，近期更多商品价格上涨，进一步加剧了企业的成本负担。

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